امروز چهارشنبه [ ۳۱ شهریور ۱۴۰۰ ] ساعت ۹:۳۹
لطفا مطالب سایت را در کنار منابع دیگر و تحلیل ها را بعنوان نظر دوم درنظر بگیرید و قبل از هر خرید و فروشی بررسی و بعد تصمیم گیری کنید سرمایه بانک توسعه تعاون 2 برابر می‌شود بازگشت بورس به قیمت‌های شاخص 1 میلیونی/ سهامداران در معاملات خود دقت کنند فروش 11 هزار میلیارد تومان اوراق مالی دولت در هجدهمین حراجی سال وزیر نفت خبرداد؛ برنامه‌ریزی برای جذب ۱۴۵ میلیارد دلار در صنعت نفت تعداد تعاونی‌‌‌های فعال کشور به 94 هزار شرکت رسید یارانه ۳۵۰ هزار تومانی به چه افرادی تعلق می‌گیرد؟ جدیدترین نرخ طلا و سکه در ۳۰ شهریور ۱۴۰۰ مالیات بر سود سکه و مسکن چطور اجرایی می‌شود؟ عقب‌نشینی بورس به کانال ۱.۳ میلیون واحد نوسان قیمت بیت کوین در کانال‌ ۴۳ هزار دلار بورس های جهانی صعودی شد گزارش بورس ٣٠ شهریور ۱۴۰۰ فروش بیش از ۱۰ هزار میلیارد تومانی اوراق سلف نفت در بورس انرژی «شکام» کشف قیمت شد تحرکات روزانه صندوق های قابل معامله(۳۰شهریور) / افت بازار سهام، صندوق ها را نیز سرخ پوش کرد

تحلیل بازار ۱۳ مردادماه/ آیا شاخص کل یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد را رد می‌کند؟

گزارش بازار 13 مرداد 1400 0 نظر

امروز بازار سرمایه با روند متعادلی پیش رفت. شاخص کل بورس در محدوده یک میلیون و ۴۰۰ هزار واحد قرار گرفت. امروز نمادهای شاخص‌ساز بازار سرمایه روند متعادل و صعودی را طی کرد.

نکته مهم در نگاه کلی به وضعیت معاملات این است که هرچند روند خروج نقدینگی از بازار متوقف یا کند شده است، اما هنوز شواهد ورود پول پرقدرت به بازار مشاهده نشده است. از طرفی با توجه به عبور از فصل مجامع شرکت‌ها (و تقسیم سودهای جذاب سال مالی ۹۹) طبیعتا انگیزه معامله گران به خرید سهام بنیادی کاسته خواهد شد و با توجه به محدود بودن نقدینگی موجود در بازار، تمایل به خرید سهام کوچک بیش از گذشته خواهد بود.

در سهم‌های کوچک اما تمام گروه‌ها به یک میزان جذاب نخواهند بود و اولویت با گروه‌هایی می‌تواند باشد که از شرایط تورمی اقتصاد بیشترین بهره را می‌برند. در این بین گروه‌های غذایی، زراعت و همچنین دارویی به ترتیب بیشترین ظرفیت رشد را خواهند داشت و گروه‌هایی هستند که یک ویژگی مشترک دیگر نیز دارند، آنهم زمزمه حذف تدریجی ارز ترجیحی در آنها است.

همزمان با تحویل دولت، بزرگترین سوال فعالان بورسی، آینده برجام در دولت جدید است و اینکه این موضوع با چه سرعت و شرایطی می‌تواند نهایی شود. هر چند گمانه زنی‌ها حاکی از آن است که می‌توان به سرانجام رسیدن این موضوع در ابتدای شروع به کار دولت جدید خوش‌بین بود.

اما نکته مهم دیگر بررسی تاثیر احتمالی این موضوع بر گروه‌های بورسی است که با توجه به در دسترس بودن سابقه تاریخی برجام و واکنش بورس به آن می‌توان انتظار داشت که در این دور نیز گروه‌های ریالی بازار به لیدری گروه خودرویی (و در اولویت بعد قطعه سازان) از این تحولات بیشترین بهره را ببرند هرچند با توجه به ادامه تاثیر نوسانات شدید یک سال گذشته بازار و روند خروج سهامداران تازه وارد، شرایط برای رشدهای شارپی در این گروه وجود ندارد و انتظار می‌رود که در صورت نهایی شدن موضوع برجام روند صعودی با رشد ملایم‌تری نسبت به سال ۹۴ شکل بگیرد. به جز گروه خودرویی، گروه‌های بانکی و حمل و نقل نیز بیشترین ظرفیت رشد را در این شرایط دارا هستند.

با وجود گمانه‌زنی کارشناسان، به دلیل تاخیر در نهایی شدن مذاکرات وین، دلار نیز در برابر ریزش‌های بیشتر مقاومت کرد و در هفته‌های اخیر رشد اندکی را ثبت کرد. اما در ماه‌های آتی در صورت عملی شدن سناریو موفقیت در برجام و در نتیجه آن فروش بیشتر نفت، قیمت دلار نیز امکان اصلاح قیمتی را به دست می‌آورد و می‌تواند تا محدوده ۲۰- ۲۲ هزار تومان در ۶ ماهه دوم سال کاهش قیمت را تجربه نماید.

در صورت کاهش نرخ ارز گروه‌های ریالی در کانون توجه خریداران قرار خواهند گرفت و ریسک کاهش نرخ ارز در گروه های صادراتی (دلاری) اثر منفی خود را نشان خواهد داد، هرچند به نظر کاهش احتمالی قیمت سهام گروه‌های دلاری بازار هیجانی و کوتاه مدت باشد و با توجه به اینکه کاهش نرخ ارز با افزایش میزان تولید و صادرات و همچنین کاهش هزینه برگشت ارز به کشور برای شرکت‌های مذکور خنثی شده و عملا موضوع برجام تاثیر منفی معنی داری بر صورت های مالی و روند سودآوری شرکت‌های صادراتی نداشته باشد.

:طبق برآوردها در سال ۱۴۰۰ بی سابقه‌ترین کسری بودجه دولت را شاهد خواهیم بود که در صورت عدم افزایش فروش نفت می‌تواند تا ۵۰ درصد بودجه مصوب را دربرگیرد. بنابراین انتظار ادامه روند و شدت گرفتن تورم سالیانه در محدوده‌های بالای ۴۰ درصد کاملا محتمل است.

بررسی نمودار همبستگی شاخص کل و تورم سالیانه نشان می‌دهد که بورس ما به صورت تاریخی به موج‌های تورمی، روی خوش نشان داده و در این دور نیز می‌توان انتظار رشد متناسب شاخص متاثر از تورم را داشته باشیم. در صورت وقوع شرایط مذکور و با شرط ثابت در نظر گرفتن سایر عوامل تاثیرگذار، کانال یک میلیون و ۵۰۰ هزار واحد را می‌توان برای شاخص تا انتهای سال به عنوان محدوده احتمالی و همچنین سقف آن در نظر گرفت.

ارسال نظر

نظر ارزشمند شما پس از تایید مدیر درج میشود

هنوز نظری ثبت نشده است ، اولین نفری باشید که نظر میدهید !
کانال تلگرام واکنش
error: هشدار: این محتوا محافظت شده است !!