رشد بازارهای جهانی در هاله‌ای از ابهام
هفته گذشته برای سرمایه گذاران در بازارهای مالی هفته جذابی نبود و در بورس آمریکا سه شاخص اصلی یعنی متوسط صنعتی داوجونز، نزدک و استاندارد اند پورز عملکرد منفی داشتند. نگرانی درباره رشد نرخ تورم و کاهش برنامه‌های حمایتی بانک مرکزی آمریکا بر داده های مثبت از اقتصاد غلبه کرد و سبب احتیاط سرمایه‌گذاران شد. سه شاخص یاد شده حدود یک درصد کاهش یافتند و روند سه هفته ای رشد آنها متوقف شد. مصرف کنندگان معتقدند نرخ تورم سال آینده نیز بالا خواهد بود. در واقع انتظارات تورمی بالا رفته و این بدان معناست که بر مصرف افزوده خواهد شد. هنگامیکه مصرف کنندگان معتقد باشند قیمت ها بالا می‌رود در خرید عجله خواهند کرد و این یک عامل رشد قیمت‌هاست.
از سوی دیگر عوامل رشد قیمت‌ها یعنی نقدینگی بالا در اقتصاد، تقاضای به تعویق افتاده و اختلال در زنجیره تامین مدتی ادامه پیدا خواهند کرد در نتیجه باید برای یک دوره طولانی رشد قیمت ها و بالا باقی ماندن نرخ تورم آماده بود. این دیدگاه سبب نگرانی سرمایه‌گذاران شده است. ماه گذشته نرخ تورم 5.4 درصد یعنی بالاترین میزان در ۱۳ سال اخیر بود. در هفته پیش رو شرایط بازارها تحت تاثیر این نگرانی و البته داده‌ها از اقتصادهای بزرگ و نیز گزارش عملکرد شرکت‌های بورسی در آمریکا مربوط به سه ماهه دوم سال جاری میلادی قرار خواهد داشت.
هفته قبل نرخ بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه کاهش یافت و این کاهش به معنای رشد تقاضا برای این اوراق و نگرانی سرمایه گذاران از افق اقتصاد است. شاهد بودیم که شاخص های مالی نیز کاهش یافتند. در هفته پیش‌رو روزهای پنجشنبه و جمعه روزهای مهم هستند زیرا تعداد زیادی گزارش از اقتصادهای اروپایی و آمریکا منتشر خواهد شد البته فردا نشست سیاست‌گذاری بانک مرکزی چین برگزار میشود. در این روز همچنین وضعیت بخش مسکن در آمریکا در ماه قبل مشخص میشود و تغییرات ذخیره نفت این کشور در هفته گذشته اعلام خواهد شد.
بازار نفت هفته قبل عملکرد منفی داشت زیرا نه تنها شاخص دلار رشد کرد بلکه شیوع سویه دلتای ویروس کرونا نگرانی‌هایی درباره آینده مصرف پدید آورده است. در پایان معاملات امروز جمعه قیمت نفت برنت و نفت به ترتیب سطح 73.6 دلار و 71.5 دلار در هر بشکه قرار گرفت. هفته گذشته اعلام شد عربستان و امارات بر سر عرضه نفت اوپک پلاس توافق کرده اند. به نظر می‌رسد بر تولید نفت امارات افزوده خواهد شد. دیگر اعضای اوپک پلاس نیز احتمالا خواستار بالا رفتن عرضه خواهند شد. به این ترتیب در حال حاضر این باور وجود دارد که عرضه تا پایان سال در مجموع بیش از ۲ میلیون بشکه افزایش خواهد یافت. مشخص نیست تاثیر سویه دلتا بر اقتصاد جهان و مصرف نفت به چه شکل خواهد بود.
روز پنج شنبه نشست شورای سیاست‌گذاری بانک مرکزی اروپا برگزار میشود و نیز وضعیت بازار کار آمریکا در هفته قبل اعلام خواهد شد. این دو عامل بر ارزش یورو و دلار موثر خواهند بود. بحث بر سر برنامه های انبساطی بانک مرکزی آمریکا ادامه دارد و هر خبر مثبت سبب رشد شاخص دلار می شود. این به معنای افزایش فشار بر قیمت مواد خام است.
روز جمعه وضعیت خرده فروشی در انگلستان و وضعیت بخش خدمات و تولید کارخانه ای در منطقه یورو و ایالات متحده در ماه جاری اعلام خواهد شد. این داده ها مقدماتی هستند اما اهمیت بالایی دارند زیرا مشخص می کنند شرایط در این اقتصادها به چه شکل است. در چند ماه اخیر شاخص این فعالیت‌ها رشد کرده اما به تدریج وضعیت به حالت عادی باز خواهد گشت یعنی رشد شاخص فعالیت ها متوقف و احتمالاً معکوس خواهد شد.
سال جاری میلادی نرخ رشد اقتصادهای بزرگ بسیار بالاتر از متوسط بلندمدت نرخ رشد این کشورهاست. سال آینده نرخ رشد اقتصادهای یاد شده به سطح قبل از بحران کرونا باز خواهد گشت به همین دلیل است که درباره توقف رشد شاخص های مالی یا اصلاح آنها در ماه‌های آینده هشدارهایی مطرح شده است.
در هفته پیش رو تغییرات نرخ بازده اوراق ۱۰ ساله خزانه در آمریکا یک عامل مهم است که بر بازارهای مالی اثر خواهد گذاشت. یکی از تحلیلگران می گوید همه سرمایه‌گذاران به ویژه سرمایه‌گذاران در بورس از کاهش این نرخ دچار نگرانی می شوند. چندی قبل کاهش این نرخ تاثیر مثبت داشت زیرا به نفع سهام شرکت های فناوری و سهام رشدی بود اما تداوم کاهش آن سبب نگرانی شده است. در چند هفته اخیر نرخ یاد شده از 1.7 درصد به 1.3 درصد رسیده است. اگر در ماه های آینده نرخ بازده اوراق یاد شده رشد کند و نرخ رشد اقتصاد مطلوب باشد دوران رونق بورس و دیگر بازارها ادامه پیدا خواهد کرد.
ارسال نظر